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盛东辉博客

群氓总是被外表的事物所吸引,而这个世界里尽是群氓

 
 
 

日志

 
 

恐慌周末的几点问题  

2015-08-24 10:32:18|  分类: 独家解读 |  标签: |举报 |字号 订阅

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这个周末,估计是2013年以来最恐慌的一个周末。因为大家原来一直活在牛市之中,资本市场的大部分交易产品,跟着我们一直以来的习惯在走。比如美元是涨的,道指是强势的,外围国家的牛市是存在的,中国股市是有政府救市的。但就一个周末的时间,发现美元跌了,道指跌了,外围股市好像不行了,中国股市貌似救市也没用了。于是市场一片恐慌,大家提心吊胆的差不多过完了,但突然又批准养老金入市了,各种复杂,五味杂陈。晚上就说明一下这几个问题。

1、美国股市,自08年金融危机以来,到现在已经走了7年的牛市。这个长时间的牛市,中国人是不能想象的,中国的牛市,一般就1年到2年之间。而熊市总是很长,主要的原因,就是社会主义制度的优越性和勤劳勇敢的中国人的合力作用下的结果。而数字7是一个大变数,所以我早几天的文章预期,美国的牛市可能在今年结束。但美国的股市,涨起来很干脆,市场形成头部,还是需要时间的。不过这样长时间的牛市,出现深幅回调,不管是在理论上还是实际中,都是正常的。所以,美国股市出现调整,和经济危机无关,真正的危机来临的时候,不是全民能预测危机的时候,而是全民都在梦里的时候。而现在几乎所有中国人都知道要金融危机了,那么这个危机,就是梦话。就像大家一直说房地产要崩盘,但一直到现在,房价都还是向上崩。

2、美元就在几天前,大家都认为美元的牛市要来了。因为美联储要加息,要加息美元就会上涨。而这样的思维逻辑,其实不单单是每个人知道,就连养在家里的猪也知道。那么连猪都知道的逻辑推理,人能依此而赚钱发财吗?答案肯定不是这样,因为市场和商品的走势,绝对超出猪的预料。所以前几天我预测美元会跌,因为我不想像猪一样思考而已。但这几天美元真的跌了,于是吓死了猪。这就又推导出了金融危机的版本来了。

3、中国股市牛市已经结束,熊市已经来临,现在市场基本就是这个结论。我们回顾一下最近这波市场,在大盘5000点的时候,基本上的公募基金仓位达到最高值,私募基金仓位满仓。在5100点跌到3400的过程中,市场中接近三分之二的股票,跌幅达到三分之二,这是个什么情况呢?也就是绝大部分股票,跌幅几乎接近70%。而08年的大熊市,市场跌幅也就只有70%。而在这样的一个市场运动中,大量的公募基金净值缩水对折,超一万亿资金被赎回。大量的私募基金被清盘,有几只基金,在市场存活不到一个月。这些足以说明一点,市场后知后觉的,不只是散户,同时也包括了大量的基金。这也是导致这次调整后政府需要救市的原因。只要市场的机构能够稍微有点先知先觉,在仓位上考虑逐步撤退,就不需要后继的政府救市。因为机构有资金加仓,市场自然就能稳定。机构散户全部套死,才导致市场全面熄火了。所以政府这次救市叫补充市场流动性,因为机构散户全部套死,不会流动了。现在,机构和私募,出现了历史仓位最低,说明这次在救市的过程,他们已经从底部割肉出来的了,他们割肉出来,手上就有了资金,市场的流动性就充足了,这样市场才会出现转机。当然也包括扛不住的散户,而开始底部大规模的割肉出现,而且这个数量群体比较大,而割出来的大量群体,就又希望市场大跌,可以更便宜的买入股票。这也市场出现大面积的恐慌的根源。

4、虽然这部分割肉出来的资金,在市场是唱空的主力。但他们是市场的绝对多头。因为资本市场的囚徒效应,不但是出现在出逃途中,也出现在建仓途中。市场下跌出逃的时候,大家生怕自己是最迟出逃的一个,于是尽量把股价压低,争取自己先跑出来,结果是股价的跌停。在市场底部建仓的时候,场外资金也生怕被别人先下手,会偷偷的先行建仓,于是在市场底部,反而会出现猛烈的大阳线。所以,市场的大底,都是出现在大家恐慌绝望的时候。

5、全球股市跌了,美元跌了,中国的资本大量的外流。但我们有没想过一个问题,中国的外流资本,不管外流到什么地方,不就是都挨套吗?流到那套到那,这个流动有必要吗?作为全球的眼光来看,当虚拟资本不靠谱的时候,资本就会流向大宗商品。所以我们每次会发现,当股市开始疲软的初期,全球的大宗商品也会出现一波有力的多头牛市。也就是商品的牛市经常会滞后于股市的走势。这也是这次重点配置资源股的原因。

我们现在的配置个股,基本上的仓位在资源上,而且这些个股跌幅最低程度,已经接近于这波大熊市的最低点一线。也就是说,即使牛市不再存在,后市进入漫长的熊途之中,现在的这个价位,也是早期熊市几年时间确认的低点,作为投资的角度考虑,我们的市值影响也会有限。如果市场出现大规模的转机,我们等于在市场又抓住了一次很大的投资机遇。当然我这个投资思路,是基于资本安全的角度考虑的。如果融资满仓或者配资,就不是我考虑的范围了。

至于走势,继续参考上周考虑的两种走势的可能性。

撰写于2015823

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